El Colapso del Dolar

Crisis monetaria ha comenzado

2010-09-22T18:06:00.009-03:00

Ha sido mi posición durante un tiempo que la política monetaria de Bernanke finalmente daría lugar a una crisis monetaria de las reservas de divisas del mundo. Me advirtió que la crisis podría comenzar tan pronto como se puso de manifiesto el dólar estaba atrapado en las garras del primer ciclo de declive 3.
Tenía tres condiciones que debían cumplirse antes de que yo estaba dispuesto a llamar al comienzo del fin. La primera condición era que el dólar se mueven por debajo de 82. Ese fue el disparo de advertencia de que los problemas estaban en desarrollo.
La segunda y tercera condiciones fueron un paso por debajo de apoyo a largo plazo (80) y un ciclo intermedio fracasado.
La caída por debajo de 80 esta mañana ha completado las dos últimas condiciones.

He marcado los tres últimos ciclos intermedios con las flechas azules. El paso por debajo del último ciclo intermedio baja esta mañana inicia un ciclo intermedio fracasado. Este es también un gran ciclo de la izquierda traducida. traducido ciclos izquierda tienden a producir las mayores pérdidas ya que tienen mucho tiempo para bajar. El ciclo en curso que no espera que toque fondo hasta que se pone en un mayor grado de bajo ciclo anual en noviembre o diciembre. Espero que baja para poner a prueba la parte inferior a los 71 años '08.

Por último debemos ver un lleno en la mini crisis por el momento el dólar cae en el mayor ciclo de 3 años bajo la próxima primavera oa principios del verano.

He venido señalando desde hace meses de que la deflación ya no es una posibilidad en un fiat puramente sistema monetario. Un gobierno determinado puede crear inflación cualquier momento que quiera, siempre y cuando estén dispuestos a sacrificar la moneda. Creo que es seguro decir que los Estados Unidos no tiene ningún reparo contra la destrucción del dólar.
Ahora estamos en la partida de una tormenta inflacionaria que se exponga la teoría de la deflación como el absurdo que es.
Fuente: http://www.safehaven.com/article/18282/currency-crisis-has-begun

Daniel Estulin

2010-09-20T22:15:00.003-03:00

En esta entrevista vemos en muy pocas palabras cual es la verdadera razón que explica los acontecimientos que vivimos al menos los 10 últimos años.

Su página web: http://www.danielestulin.com/

The Obama Deception

2010-09-20T14:41:00.000-03:00

La elite habla

2010-09-19T17:21:00.009-03:00

Fall Of The Republic

2010-09-19T12:46:00.006-03:00

Es el último documental (subtitulado en español) de Alex Jones sobre la presidencia de Barack Obama y explica cómo la FED y un corrupto cartel de bancos multinacionales están llevando a la bancarrota y colapso económico a los Estados Unidos de forma planificada. Los líderes están declarando la conveniencia de establecer un Nuevo Orden Mundial y que el dólar estadounidense debe ser reemplazado por una nueva moneda global.
La puede ver on-line en YouTube en 14 partes:

o lo puede bajar completo y ver luego con cualquiera de estos links:

http://depositfiles.com/de/files/1maj949wf

http://shareflare.net/download/9443.9256736a7cb5304fe268561cf/misf.rar.html

¿Por qué el QE (flexibilización cuantitativa) podría desencadenar un colapso del dólar?

2010-09-04T13:12:00.002-03:00

Hace una semana, la Reserva Federal inició un nuevo programa de "flexibilización cuantitativa" (QE), con la Fed compra de valores del Tesoro de EE.UU. y el pago de dichos valores mediante la creación de miles de millones de dólares en nueva base monetaria. Los precios de los bonos del Tesoro subieron con esta acción. Con la economía de EE.UU. era previsible debilitamiento, esta segunda ronda de la flexibilización cuantitativa parece probable que continúe. Por desgracia, el efecto secundario no deseado de este cambio de política es probable que sea un colapso abrupto en el valor de cambio del dólar de EE.UU..

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En resumen, la flexibilización cuantitativa tiene probabilidades de inducir lo que el difunto economista del MIT Rudiger Dornbusch calificó de "overshooting del tipo de cambio" - un cambio grande y brusco en el tipo de cambio que se produce in situ a fin de ajustar el equilibrio a largo plazo en el mercado de bienes y servicios con el equilibrio de corto plazo en los mercados de capitales.

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Francamente, yo siempre he pensado que el uso Dornbush de la palabra "superación" lamentable, porque implica que el movimiento de las tasas de cambio es una reacción exagerada, cuando eso no es en absoluto el caso. El rebasamiento se refiere a la tendencia del tipo de cambio spot ir más allá de su período de PPP de valor largo, pero este movimiento está en approprate hecho, eficiente, y requiere a fin de ajustar el rendimiento que los inversionistas pueden esperar en cada moneda. Por eso es importante para evitar una mala interpretación - la política de flexibilización cuantitativa es probable que obligue a un gran ajuste en el dólar de los EE.UU. porque la Reserva Federal está optando por ponerle la mano más pesada sobre el mercado de bonos del Tesoro de lo que sería el resultado de condiciones económicas. El cambio resultante en las tasas de interés y las perspectivas de inflación a largo plazo se combinan para reducir dramáticamente el atractivo del dólar de EE.UU.. Una devaluación significativa y abrupta relativamente Se requiere entonces, en una cantidad suficiente para establecer las expectativas de una apreciación del dólar EE.UU. con el tiempo.

...

Tengo la impresión de que Ben Bernanke, tiene poco sentido del daño que está a punto de provocar. Un banquero central que habla de tirar dinero desde helicópteros no sólo es arrogante, sino tonto. Hace casi un siglo, el gran economista Ludwig von Mises observó que al aliviar masiva del banco central es siempre una forma de cobardía que los intentos de evitar la necesidad de reestructurar la deuda o corregir los déficit fiscales, evitando más sabio pero más decisiones difíciles en lugar de destruir el valor de la moneda.

Fuente: http://seekingalpha.com/article/221794-john-hussman-why-qe-could-trigger-a-collapse-of-the-dollar

¿Nocaut del oro y la plata al dólar?

2010-01-22T13:19:00.002-03:00

¿Quién ganará la guerra de las divisas entre el dólar y el yuan/renminbi chino? Ninguno de los dos, sino, como habíamos presagiado, el oro y la plata (ver Bajo la Lupa, 17/1/10), lo cual coincide con la carta confidencial GEAB No. 41 del centro de pensamiento europeo LEAP/E2020, quien apuesta por el ascenso fulgurante del metal amarillo en la próxima década y deja extrañamente de lado a la plata y al paladio.
GEAB asegura que “el oro se encamina a una victoria por nocaut sobre el dólar”. A su juicio, “por varias décadas la Reserva Federal se ha dedicado a combatir la ‘reliquia barbárica’ con el fin de garantizar la supremacía del dólar estadunidense en el sistema monetario internacional”. Hoy ya no tiene la misma capacidad y “la década que comienza será marcada por un nocaut completo (sic) del oro al dólar”, concomitante con “la caída de la mayoría de las divisas internacionales”.
Llama la atención que no crea mucho en su euro, hoy al borde de una implosión si el Banco Central Europeo (léase: el eje Francia-Alemania) no adopta medidas curativas y creativas. “Desde el fin de la convertibilidad del dólar al oro –se explaya–, por primera vez en casi 40 años los intereses de los bancos centrales y los inversionistas individuales, una vez más, convergen en el oro”: cuando “el dólar carece de un sucesor reconocido globalmente, el oro permanece como único activo en mantener su valor”.
No obstante que es una divisa chatarra (sin sustento económico tangible y repleto de deudas impagables), asombra que el dólar siga reinando en el planeta, lo que a nuestro juicio se debe a: 1. su cobertura con bombas nucleares y 2. por ausencia de una divisa sustituta creíble (que cuando surja habrá pasado mínimamente una década).
GEAB enuncia que el metal amarillo posee dos caracteristicas: 1) “constituye una inversión de mediano plazo con la intención de proteger los capitales frente al riesgo de pérdida en valor tanto de las divisas de papel como de los activos financieros” y 2) representa “un medio de pago en caso de una severa crisis monetaria”. ¡Ni mandado a hacer ahora!
Considera que además de los bancos centrales, las instituciones con la obligación de mantener el valor en el mediano plazo de colosales capitales (como los fondos soberanos de pensiones y de seguros) deben adquirir reservas en oro hasta en una tercera parte de sus activos.
Demuestra que en la década pasada el oro ganó 292 por ciento (¡así con tres dígitos!) frente al dólar y presenta un cuadro de ganancias del oro frente a otras 12 divisas en el mismo periodo: euro: 181 por ciento; yen: 249 por ciento; yuan/renminbi: 218 por ciento; libra esterlina: 298 por ciento; real: 273 por ciento; rand: 365 por ciento; dólar canadiense: 179 por ciento; rupia: 313 por ciento; peso mexicano: 434 por ciento; rublo: 310 por ciento; dólar australiano: 182 por ciento, y won: 299 por ciento.
No es ninguna sorpresa que en la fase aciaga en el Banco de México del cordobista-zedillista Guillermo Ortiz Martínez el peso mexicano haya sufrido el peor desempeño global entre las 13 divisas evaluadas. A lo largo de la década entera no dejamos de sugerir que se apuntalaran las reservas mermadas con plata, de la que México es el segundo productor del mundo (y que acaba en los bolsillos de Canadá). ¡Qué pésimamente está manejado el país!
A pesar de una previa política deliberada de Estados Unidos (en realidad del G-7, donde brilló intensamente el fundamentalismo neoliberal británico que perdió 10 mil millones de dólares en hundir al oro, cuyo mercado estaba estrictamente controlado por la Reserva Federal y los bancos centrales del G-7 (con sus excrecencias tropicales como el Banco de México), el metal amarillo elevó su cotización debido a insolvencia de la banca anglosajona y europea, pero sobre todo por el “colapso de la influencia de EU (y la Reserva Federal)”. Se trata de una narrativa de casi 40 años de “la quiebra (sic) del sistema monetario internacional heredado en 1971” (fecha del desacoplamiento del dólar con el oro por Nixon).
La cotización del oro y la plata (y el paladio) se le está escapando del control total y de la hibernación en lo que los tenía sumidos la banca anglosajona (extensivo al G-7): “su alza considerable (sic) no es resultado de una mayor transparencia de su mercado y de una menor manipulación de la Reserva Federal” que “sigue usando tres herramientas, aún muy activas, para prevenir cualquier regreso del oro al centro del sistema monetario internacional”.
Las tres herramientas son: 1. creación del “mercado del papel-oro” que inunda “el mercado físico del metal amarillo en un océano de contratos ficticios (sic) que son promesas (sic) sobre la posesión de oro que no tienen ni existe” y que “usan para contratos diferentes”. ¡Pura nigromancia de ingeniería bursátil! 2. “Falsificación (¡súper sic!) de los niveles de reservas de oro, en especial de Estados Unidos, que no ha sido motivo de una auditoría independiente durante décadas”. ¿Y si no existiesen las reservas de oro que dice poseer Estados Unidos? Bajo la Lupa duda públicamente de la existencia de oro de Estados Unidos en Fort Knox. Y 3. “la táctica de comunicación” (léase: la desinformación de los multimedia económicos y financieros israelí-anglosajones) que desecha la inversión en oro como “obsoleta” y para “ancianos”. Curiosamente es lo mismo que expectoran los disfuncionales funcionarios del Banco de México en referencia a la plata, a la que excomulgan por ser “inflamable” (no es broma).
GEAB reconoce que “la estrategia de socavamiento de la Reserva Federal funcionó extremadamente bien durante casi 40 años”. Pues sí: mientras EU dominaba al mundo en sus fases bipolar y unipolar.
¿Qué advendrá en la incipiente fase multipolar? ¿Qué sucederá con la cotización del oro y la plata (y el paladio) cuando la dupla anglosajona pierda el control total y cese su obscena intervención en el “libre mercado”?
Concluye GEAB que en “la fase de dislocación geopolítica” y en el horizonte de un “nuevo orden mundial”, la Reserva Federal “no posee más los medios para combatir el oro, su viejo enemigo de la hegemonía del dólar”.
A nuestro juicio, hay dos situaciones relevantes: 1. Ha sido una política consistente de las autoridades financieras de EU la devaluación deliberada del dólar que beneficiaría sus exportaciones alicaídas (de allí la obsesión de exigir la revaluación del yuan/renminbi); y 2. El periódico Izvestia (18/1/10) maneja un escenario nada descabellado en el contexto de las asfixiantes presiones de Estados Unidos a China: la “quiebra selectiva” de la deuda estadunidense que afectaría notablemente la tenencia de Pekín por 800 mil millones de dólares. ¡Uf!
Las autoridades financieras estadunidenses, que gozan de autonomía exagerada (por formar parte de su poder financiero con el que aún dominan al planeta), provenientes de la administración bushiana, han repetido con el secuestrado Obama: el caso de Ben Shalom Bernanke en la Reserva Federal, en similitud a Bob Gates en el Pentágono, lo que expone la columna vertebral de su poder: el eje inmutable del complejo militar industrial y Wall Street. Parodiando a Carl Philipp Gottlieb von Clausewitz: en Estados Unidos las finanzas son la prolongación de la guerra con otras armas.
Fuente: La Jornada

Ricos y riesgosos

2010-01-22T13:10:00.002-03:00

NUEVA YORK - Los enormes déficits fiscales y de la deuda pública están causando inquietud acerca del riesgo soberano de varias economías avanzadas. Tradicionalmente, el riesgo soberano se ha concentrado en las economías de los mercados emergentes. Después de todo, en la última década, Rusia, Argentina y Ecuador dejaron de pagar sus deudas públicas, mientras Pakistán, Ucrania y Uruguay las reestructuraron por la fuerza, amenazando con no pagarla de lo contrario.
Sin embargo, en gran parte -y con unas pocas excepciones en Europa Central y del Este- las economías de los mercados emergentes mejoraron su desempeño fiscal al reducir los déficits generales, tener grandes superávits primarios, disminuir la relación de deuda pública a PGB y reducir las discrepancias entre la divisa y la madurez de su deuda pública. Como resultado, el riesgo soberano hoy es un mayor problema en las economías avanzadas que en la mayoría de los mercados emergentes.
De hecho, la baja en las escalas de las agencias calificadoras, la ampliación de los ‘spreads’ soberanos y el fracaso de la venta de bonos de deuda pública en países como el Reino Unido, Grecia, Irlanda y España fueron un fuerte recordatorio de que, a menos que las economías avanzadas comiencen a ordenar sus cuentas fiscales, los inversionistas, los actores atentos a los mercados de bonos y las agencias calificadoras pueden pasar de ser amigos a enemigos. La grave recesión, combinada con la crisis financiera de 2008-2009, debilitó las posiciones fiscales de los países desarrollados, debido al gasto destinado al estímulo, los menores ingresos tributarios, y el refuerzo y salvataje de sus sectores financieros.
El impacto fue mayor en países que habían tenido un historial de problemas fiscales estructurales, mantuvieron políticas fiscales poco estrictas y no hicieron reformas fiscales durantes los años de prosperidad. En el futuro, es posible que la débil recuperación económica y el envejecimiento de la población aumenten la carga de muchas economías avanzadas, como Estados Unidos, el Reino Unido, Japón y varios países de la eurozona.
De manera más ominosa, la monetización de estos déficits fiscales se está convirtiendo en un patrón en muchas economías avanzadas, ya que los bancos centrales han comenzado a inflar la base monetaria mediante compras masivas de papeles gubernamentales de corto y largo plazo. Finalmente, los grandes déficits fiscales monetizados producirán una crisis fiscal y/o un aumento de las expectativas inflacionarias que podrían elevar radicalmente los rendimientos de los bonos gubernamentales de largo plazo y abortar una recuperación económica que hasta ahora es tentativa y frágil.
Los estímulos fiscales son un asunto delicado. Las autoridades se ven afectadas si no los emprenden, pero también si lo hacen. Si quitan el estímulo demasiado pronto al elevar los impuestos, reducir el gasto y retirar el exceso de liquidez, la economía puede caer nuevamente en la recesión y la deflación. Sin embargo, si se permite que haya déficits fiscales monetizados, el aumento de los rendimientos de largo plazo ahogará el crecimiento.
Los países con situaciones fiscales iniciales más débiles (como Grecia, Reino Unido, Irlanda, España e Islandia) se han visto obligados por el mercado a implementar una consolidación fiscal temprana. Si bien eso puede causar una contracción, sus beneficios en términos de mayor credibilidad de la política fiscal podrían prevenir un alza dañina de los rendimientos de los bonos gubernamentales de largo plazo. Así, una consolidación fiscal temprana puede terminar siendo expansiva, si se la ve en perspectiva.
Para los miembros “Club Med” de la eurozona (Italia, España, Grecia y Portugal), los problemas de deuda pública se suman a una pérdida de competitividad internacional. Ya habían perdido parte de los mercados para sus exportaciones ante China y otras economías asiáticas de bajo valor añadido y que requieren mucha mano de obra. Luego, una década de crecimiento nominal de los salarios que superó en ritmo el aumento de la productividad condujo a un alza de los costes de la mano de obra, la apreciación del tipo de cambio y grandes déficits de cuenta corriente.
La aguda alza del euro ha agravado aún más este problema de competitividad, limitando el crecimiento y aumentando todavía más los desequilibrios fiscales. Así, la pregunta es si estos países de la eurozona estarán dispuestos a emprender una dolorosa consolidación fiscal y una depreciación interna real a través de deflación y reformas estructurales para aumentar el crecimiento de la productividad y prevenir un fin de la historia al estilo argentino: salida de la unión monetaria, devaluación e impago de la deuda. Países como Lituania y Hungría han mostrado su disposición a hacerlo. Está por verse si países como Grecia, España y otros miembros de la eurozona aceptarán ajustes así de penosos.
Estados Unidos y Japón podrían ser los últimos en enfrentar la ira de quienes se dedican a seguir los mercados de bonos: el dólar es la principal moneda de reserva global, y la acumulación de reservas extranjeras (principalmente en la forma de bonos y billetes del gobierno de EE.UU.) prosigue a ritmo acelerado. Japón es un acreedor neto y, en gran medida, financia su deuda internamente.
Sin embargo, los inversionistas se volverán cada vez más cautos incluso hacia estos países si se demora la necesaria consolidación fiscal. Estados Unidos es un deudor neto con una población que envejece, un gasto sin financiar en seguridad social y sanidad, una anémica recuperación económica y riesgos de una monetización constante del déficit fiscal. Japón está envejeciendo incluso más rápido, y el estancamiento económico está reduciendo el ahorro interno, mientras la deuda pública se acerca al 200% del PGB.
Estados Unidos también enfrenta limitaciones a la consolidación fiscal: los estadounidenses tienen la ilusión de que pueden disfrutar de un gasto social al estilo europeo y, al mismo tiempo, mantener bajas tasas de impuestos, como en tiempos del presidente Ronald Reagan. Al menos, los votantes europeos están dispuestos a pagar mayores impuestos por sus servicios públicos.
Si el Partido Demócrata estadounidense pierde en las elecciones legislativas de noviembre, se corre el riesgo de que persistan los déficits fiscales, si los republicanos vetan los aumentos de impuestos mientras los demócratas vetan los cortes en el gasto.
Entonces monetizar los déficits fiscales se convertiría en el camino menos difícil: ponerse a imprimir billetes es mucho más fácil que una reducción del déficit políticamente dolorosa.
Sin embargo, si Estados Unidos utiliza el impuesto que significa la inflación como modo de reducir el valor real de su deuda pública, aumentaría notablemente el riesgo de un colapso desordenado del dólar estadounidense. Los acreedores extranjeros de Estados Unidos no aceptarán una reducción radical del valor real de sus activos en dólares a causa de la inflación y la devaluación. Una salida caótica llevaría a un colapso del dólar, un alza pronunciada en los tipos de interés de largo plazo y una grave recesión de doble caída.
Por Roubini Nouriel - Columnista - 20/01/2010
Fuente: LosTiempos.com

"Control capital, clave para freno alza monedas A.Latina: Roubini"

2009-11-24T19:30:00.005-03:00

BUENOS AIRES (Reuters) - América Latina debe controlar el ingreso de capital para evitar una excesiva apreciación de sus monedas y prepararse para enfrentar una débil expansión en el 2010 por la lenta recuperación global, dijo el martes el economista Nouriel Roubini.

El experto, uno de los pocos que logró anticipar con precisión la dimensión de la crisis financiera mundial, prevé que América Latina crezca levemente por encima de un 3 por ciento el próximo año.

Roubini explicó que el debilitamiento del dólar está generando un fuerte repunte de las monedas en algunos países de Asia y Latinoamérica, a lo que los bancos centrales han respondido comprando reservas.

Sin embargo, advirtió que "con la compra de reservas se incrementa la base monetaria y (ello) alimenta una burbuja de activos y la inflación", precisó durante una videoconferencia en un evento empresarial en la capital argentina.

"Y, ¿cuál es la solución a esto? Actualmente los mercados emergentes están comenzando a pensar en controles de capital, controles de capital a la entrada (de dinero) no a la salida (de este)", explicó.

"Creo que en algunos países emergentes esa será la solución para evitar una apreciación excesiva" de sus monedas, agregó.

Brasil, por ejemplo, -cuya moneda, el real, se ha apreciado cerca de un 35 por ciento este año- implementó un impuesto sobre los flujos de inversiones extranjeras en acciones locales y valores de renta fija para frenar esa alza.

Posteriormente, el país sudamericano reforzó esas medidas fijando un impuesto del 1,5 por ciento en algunas negociaciones que involucran los American Depositary Receipts (ADR) emitidos por firmas brasileñas.

CAMINO POR RECORRER

Roubini afirmó que si bien las economías de Latinoamérica han mostrado señales de una recuperación tras el embate de la crisis financiera mundial, su repunte será ralentizado por la debilidad del crecimiento en el mundo desarrollado.

"El crecimiento de América Latina será levemente por encima del 3 por ciento en el 2010", estimó.

"El principal desafío para Asia, Latinoamérica y China será mover la demanda desde las exportaciones hacia la demanda local, especialmente hacia el consumo", dijo el economista.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) anticipa una contracción del 2,5 por ciento para la economía de Latinoamérica este año y un crecimiento del 2,9 por ciento para el próximo.

Los países de América Latina -importantes exportadores de recursos naturales- fueron golpeados durante las turbulencias globales por un desplome en los precios de las materias primas y un declive en los flujos de capital hacia la región.

Sin embargo, el crédito ya comenzó a fluir nuevamente y los precios de las materias primas como el petróleo y los metales han trepado desde los mínimos registrados durante la crisis.

(Reporte de Patricia Vélez. Editado por Luis Azuaje)

Fuente: Yahoo finanzas en español

Mi opinión: en la medida que la gente perciba que el dólar pierde rápidamente valor, los capitales huirán de USA y buscaran comprar todo tipo de activos en países emergentes y sobre todo activos vinculados con la producción de commodities (en particular alimentos y petróleo).
Una excesiva apreciación de las monedas de estos países emergentes, haría perder competitividad a sus industrias y así el desempleo sería "exportado" hacia estos países.
Coincido en esto con Roubini; de todos modos hay suficientes dólares en los "colchones argentinos" como para que una huída masiva del dólar haga crecer los valores de nuestros activos de manera impensada. Mi sugerencia es para todo aquel que todavía tenga dólares guardados, que los venda tan pronto como pueda e invierta ese dinero en metales preciosos, acciones, propiedades o cualquier otro activo tangible, o papeles que representen activos tangibles (no bonos).
Hemos visto casi a diario en las últimas semanas nuevos récords en el valor del oro. Esto se debe ni mas ni menos a que el dolar ha empezado a colapsar. Todavía hay activos a valores ridículos en Argentina, por ejemplo acciones vinculadas al sector eléctrico y el sector telefonía (PAMP, EDN, TRANS y TECO2) . Estas acciones en particular tienen un altisimo potencial de suba (del 100 al 500%). Por supuesto al ser sectores regulados, esa suba podría darse en el mediano plazo, pero tendrá que darse algún día. Con dólares Ud. va a perder seguro, con este tipo de acciones, a estos precios no se puede perder. ¡¡Compre acciones ya, antes que sea tarde!!

Peter Schiff, videos recientes

2009-11-17T09:09:00.002-03:00

4/11 Compren Oro!!!

26/10 Salgan del Dólar

21/10 El Crash del Dólar

8/10 Oro a u$s 5000 la onza

9/9 Los precios del Oro

Ron Paul: ¡Acabemos con la Fed! 25/02/2009

2009-11-07T17:56:00.000-03:00

La muerte del dólar

2009-11-07T17:25:00.002-03:00

Japón al borde de la quiebra

2009-11-07T15:50:00.003-03:00

La deuda pública bruta de Japón alcanzará 227% del PIB en 2010. Los ingresos fiscales cubren menos de la mitad del gasto público. Los credit default swaps (CDS, seguro contra default) a cinco años la deuda japoneses se han casi duplicado desde principios de septiembre.
La producción industrial ha disminuido 19%, incluso después del rebote de verano, las exportaciones han bajado un 31%, la economía es del 10% más pequeño hoy en "nominal" términos que hace un año - y nominal es lo que importa de la deuda. El índice de precios de Tokio cayó un 2,4% en octubre, la más profunda deflación en la historia japonesa moderna. Las tasas de interés reales han aumentado 300 puntos básicos en un año.
"La situación de la deuda es irrecuperable", dijo Carl Weinberg, de High Frequency Economics. "Yo no veo ninguna forma ordenada de salir de esto. No será capaz de financiar sus déficit. Habrá un cierre fiscal, un recorte de las pensiones, y las quiebras bancarias que sacudirá el mundo. Se trata de negligencia criminal que las agencias de calificación no dar la alarma sobre esto. "
Fuente: The Daily Bell

En todo caso, esta es otra prueba del comportamiento absolutamente falaz de las agencias calificadoras de riesgo.

Monetizando la deuda

2009-11-07T14:16:00.007-03:00

Estados Unidos necesita colocar 100 mil millones de dólares por mes de deuda (mas de 3 mil millones por día), para que su economía siga respirando. ¿Quien compra esa deuda? Respuesta:

" En este contexto, surge una pregunta trascendental: ¿quién realmente compra los 100 millardos de USD en Bonos del Tesoro cada mes? Ciertamente, no los ciudadanos estadounidenses que están endeudados más allá de toda lógica y no tienen ni ahorro ni crédito. Ciertamente, tampoco los operadores privados extranjeros que están cada vez más preocupados por la salud de Estados Unidos. Tampoco los bancos centrales de China, Rusia y Japón que han cesado sus compras de bonos desde hace un largo tiempo, o empezaron a vender los T-bons o transformarlos de largo plazo a corto plazo; extrañamente sólo el Banco de Inglaterra parece todavía tener esta determinación (10°. Entonces, sólo nos queda el « sospechoso de siempre », la FED y su red de « primary dealers », lo que significa la « impresión de billetes » de una magnitud bastante mayor de la que la FED reconoce con su política oficial de « quantitative easing » .

Con el anuncio de los presupuestos federales con un déficit de 1.000 millardos de USD al año en la próxima década (11), honradamente, ¿se puede pensar que el resto del mundo aceptará aún nueve años de pagos en moneda falsa? ¿Quizá los que pensaban, en Septiembre pasado, que era imposible el hundimiento de Wall Street? ¿O quienes creían que Obama iba a cambiar a Estados Unidos y al mundo (12) ? ¿O los que persisten en creer que el consumidor estadounidense resurgirá de sus cenizas para alimentar una « reactivación imposible » (13) ? La actual recaída del USD no tendrá un respiro inesperado a causa del pánico como el año pasado. Esta vez la moneda estadounidense se ve como un espantapájaros, no como un refugio, puesto que el desacoplamiento del resto del mundo (Asia, Sudamérica y Europa en particular) está en marcha (14)... " Fragmento de GEAB

Burbuja de los bonos del tesoro a punto de estallar:

La recompra de bonos del tesoro por parte del gobierno explicaría los todavía altos precios de los bonos (bajas tasas). En un contexto de creciente aversión al dólar, que explica el aumento del precio del oro, commodities y otros activos; resultaría imposible explicar el alto precio de los bonos de otra manera. El gobierno se habría gastado casi todos los 1,2 billones de dólares disponibles para el programa de recompra de bonos, por lo que no estaría en condiciones de seguir sosteniendo su precio, tal como lo explica esta nota.

Opiniones a favor de una subida del dólar en el corto plazo

2009-11-07T11:15:00.003-03:00

Mi apuesta por el dólar

Hace doce días compré dólares. Lo hice a niveles de 1,50. Frente a la corriente mayoritaria de pensamiento, que señala que el exceso de oferta monetaria conducirá a una hiperinflación que convertirá el billete verde en papel higiénico, servidor apuesta -como saben- por que el entorno deflacionario va a perseverar más en el tiempo de lo que la gente cree. El dinero no circula debido al alto endeudamiento existente. Abunda igualmente la capacidad productiva excedentaria mientras que el elevado paro aumenta la presión salarial a la baja. No hay razones, por tanto, ni por el lado de la economía financiera, ni por lo que a la economía real respecta, para comprar de momento esa tesis. Estamos lejos de que el escenario de colapso del dólar, central para muchos, se materialice. Prueba de ello es que el oro ha seguido su senda alcista con la reciente caída de los mercados. Hay más miedo a la W que a una espiral destructiva de precios a día de hoy.
Junto con este argumento de carácter estructural, se unen otros de tipo táctico que me impulsaron a acometer esa inversión. Por una parte, la ausencia de alternativas a la divisa norteamericana en el momento actual. Cualquier opción tardará tiempo en materializarse. Y, mientras, el mundo seguirá girando alrededor de lo que tenga que decir el consumidor norteamericano. Se añade la reciente acción concertada por parte de los bancos centrales asiáticos para soportar el dólar con objeto de evitar una devaluación aún mayor que perjudique sus exportaciones. Aviso a navegantes. También la rápida corrección del déficit comercial de Estados Unidos que, sin duda, implica un menor incentivo para que su depreciación continúe. El hecho adicional de que se aproxima el cierre del ejercicio lo que puede llevar a muchos gestores a darpor hecho el año, inversoramente hablando, y asegurarse las ganancias liquidando o cubriendo sus posiciones de mayor riesgo y buscando refugio en la alternativa cambiaria tradicional. Por último, la excesiva presión de los traders sobre la moneda estadounidense, con una acumulación de posiciones vendidas que se acercaba peligrosamente, hasta la semana pasada, a los máximos históricos, situación tradicionalmente propicia para un cierre precipitado de las mismas o short squeeze.
Desde entonces han sido varias las voces ilustradas que han compartido esta visión. Está por ver si esto no termina siendo una suerte de mal de muchos, consuelo de tontos. El tiempo lo dirá. Ya saben que tan importante como comprar es saber vender, bien porque se alcanza el nivel máximo de pérdida tolerada, bien porque se logra la rentabilidad objetivo. Mi target está alrededor de 1,38 donde se encuentra la media móvil de 200 sesiones. Ahí se planteará la primera oportunidad de venta. Su ruptura podría llevar a los niveles de 1,23 vistos en marzo. Por el contrario, por encima de 1,54 desharía la posición. Pero, lo que haga McCoy, tiene poca importancia. ¿Qué dicen los que verdaderamente saben?
Nouriel Roubini. Ha publicado una columna imprescindible esta semana en Financial Times, Mother of all carry trades faces an inevitable bust. En ella defiende que se está dando una elevada acumulación de financiación en dólares para operaciones de carry trade, como consecuencia de los bajos tipos de interés fijados por Bernanke. Un acopio que se ve reforzado por la rentabilidad real que para el acreedor supone la paulatina depreciación de la moneda en la que está denominada su deuda. Y que puede derivar en tragedia si, como ocurriera con el yen japonés con el estallido de la crisis, los deudores perciben que el benigno entorno monetario llega a su fin o, simplemente, la aversión al riesgo les hace buscar el refugio de lo malo conocido y deshacer posiciones precipitadamente. En ese caso, la sangría puede ser brutal. Pueden limitar su lectura a los dos últimos párrafos.
De la misma opinión es el gurú de las materias primas Jim Rogers que en su propio blog lanza una serie de mensajes en apariencia contradictorios. Acumula dólares de cara a una revalorización que puede prolongarse entre uno y dos años (quizá porque recuerda lo que ocurrió hace ahora 19 años en unas circunstancias económicas muy parecidas a las actuales, punto 9 de mi Valor Añadido de 23 de octubre, Caballo de Troya en las Bolsas); hace lo mismo con la moneda china (pues su apreciación es inevitable más antes que después, de forma simultánea al billete verde, primero, y autónoma después; Valor Añadido, ¿Pondría todos los huevos en esta cesta?) y se mantiene muy positivo en materias primas por restricciones de oferta. Rogers es para mí de los pocos que han entendido que la refundación del Capitalismo se produce desde el momento en que China e India meten la patita en el mismo y cambian de modo definitivo las dinámicas de oferta y demanda hasta entonces en vigor.
Una visión compartida por John Hussman (ver final de su último informe semanal); Marc Faber, que prevé un rally de la moneda USA antes del colapso final del capitalismo (como explica en este video tomado de su propio blog) y John Mauldin, que recurre a un argumento tangencial desde mi punto de vista como es la recuperación del comercio internacional (principio de la página 7 de su último boletín). Y que se puede ver refrendada por un factor técnico adicional, puesto de manifiesto recientemente por el Banco Internacional de Pagos de Basilea: el vencimiento de las líneas de financiación de emergencia en dólares que se proveyeron con la caída de Lehman y que, en su gran mayoría, cumplen su término en estas fechas. Por el contrario, Paul Krugman defiende, en un post titulado Adjustment and the Dollar, que, entre el susto de la depreciación del dólar y la muerte de la deflación, es inevitable que predomine la primera. ¿Quién tendrá razón? Se abre el debate.
Fuente: Cotizalia

Mi opinión al respecto: El corto plazo impredecible. Para pronosticar el corto plazo hay que ser mas psicólogo que economista. El largo plazo depende de los fundamentals. Yo siempre apuesto al largo plazo, lo demás es "timba".

Pedido de Robert Aumann a todo el auditorio: "Salgan del dólar"

2009-11-07T10:46:00.001-03:00

El Premio Nobel en Economía fue muy claro a la hora de aconsejar: "El dólar se está hundiendo", manifestó ante un auditorio repleto en el evento organizado por Rosental Con un auditorio repleto, Rosental S.A. Inversiones agasajó a todos sus clientes e invitados con una disertación estelar del Premio Nobel de Economía 2005 Robert Aumann en el marco del ciclo “Visiones de la Economía en la Argentina y en el Mundo”.
El economista alemán hizo una excelente síntesis explicando el origen de la crisis financiera y señalando uno por uno todos los errores que fueron cometiendo las entidades bancarias estadounidenses que ocasionaron el gran quiebre económico. "Los infinitos préstamos bancarios generaron que millones de personas vayan por sus casas. Incluso en varias oportunidades los bancos ortogaban más dinero de lo que costaba la casa", explicó
Posteriormente, recordó el momento en el cual los prestamos entraron en default y los bancos entraron en banca rota, generando un "efecto en cadena" que si no fuera por la ayuda del gobierno norteamericado iba a ser muy difícil de frenar.
Entre los "remedios" para prevenir cualquier tipo de colapso financiero similar a lo acontecido, Aumann propuso una regulación para evitar prácticas deshonestas y generar así mayor transparencia. "Se que las regulaciones no son buenas, pero para impedir el desorden son necesarias", admitió.
"Salgan del dólar"
Por último, el Doctor Honoris Causa por las Universidades de Chicago, les suplicó a los presentes: "Salgan del dólar que se está hundiendo debido a los remedios equivocados y va a plancharse". También invitó a no vender y tener precaución en las compras.
Previamente, el ex presidente del Banco Central Mario Blejer, hizo mención al fin de la recesión, manifestando que la misma tocó fondo en el segundo trimestre del año y el tercero fue el inicio de la recuperación, no solo en los EEUU, sino en varios países del mundo, ha excepción de países como el Reino Unido.
Blejer afirmó que son pocas las probabilidades de proyectar una salida en forma de "W" con una segunda caída, pero al mismo tiempo descartó una recuperación en forma de "V", como lo fue después de la crisis del 2001. "Vamos a observar una inflación del 7% en los EEUU que ayudará a reducir la deuda pública. En relación a los países emergentes, entre los cuales está nuestro país, experimentarán un crecimiento del 7% promedio. Brasil tendrá un crecimiento del PIB en unos 7,8%".
La "brisa de cola"
Así catalogó el momento por el cual está atravesando nuestro país Miguel Kiguel. "Argentina vive una especia de brisa de cola que no llega a ser viento. El mundo nos da una nueva oportunidad porque hay mayor liquidez".
Remarcó que la inflación está en un 14% y estima que bajó todo lo que podía bajar: "Cuando la economía comience a tomar vigor, resurgirán los cuellos de botella y la inflación volverá a subir", agregó.
Fuente: ON24

Demostración por el absurdo

2009-11-06T17:28:00.004-03:00

En matemáticas una de las formas de demostrar la falsedad de una hipótesis es cuando seguimos esa hipótesis y ella nos conduce a una contradicción.
Trataremos de demostrar por el absurdo el colapso del dólar (aunque no pretende ser una demostración rigurosamente matemática).
Para que NO se de un colapso pueden suceder dos cosas: 1º que el dólar NO sufra una corrección o 2º que ese ajuste sea gradual.
1º Al valor que tiene hoy día el dólar genera un fenomenal desbalance en el comercio mundial, generando cada vez más deuda en USA y cada vez más ahorro en China, los países asiáticos en general y países exportadores de petróleo. Para que esto siga hasta la eternidad, deberíamos asumir que el endeudamiento de USA puede llegar al infinito y su expansión de la base monetaria también, sin causar inflación. Como estas dos afirmaciones son absurdas, asumimos que el dólar debería corregir su valor, de manera tal que no solamente equilibre el comercio mundial, sino que los flujos comerciales se inviertan: es decir USA debería exportar más bienes y servicios a China de los que importa y así pagar al menos los servicios de su deuda externa. Así el dólar se debería devaluarse fuertemente respecto del yuan y devaluarse también en menor medida respecto de las monedas de los países exportadores de materias primas (países de Latinoamérica por ejemplo).
2º Habiendo llegado a la conclusión que el valor del dólar debe bajar respecto a las demás monedas, sería deseable que esa corrección sea gradual. Supongamos que se reúne el G20 o el FMI o la ONU y deciden decirle al mundo, que de acá a dos años las divisas del mundo van a reacomodar sus valores siguiendo una tablita devaluatoria. Inmediatamente toda la gente saldría volando a una casa de cambios para cambiar sus ahorros de aquellas monedas sobrevaluadas a las subvaluadas, con lo cual la corrección en lugar de ser gradual sería abrupta (colapso).
De hecho ha habido correcciones en el valor de las divisas, pero sin embrago son tan lentas que en lugar de tender a achicar los desbalances comerciales, los están ampliando. Además la mayoría de los países, en lugar de dejar que sus monedas se revalúen respecto del dólar están haciendo “devaluaciones competitivas” porque le tienen mas miedo al desempleo y la pérdida de competitividad de sus industrias que al hecho de la pérdida que significa acumular en sus bancos centrales dólares y papeles de deuda que finalmente perderán valor.
Todo esto nos lleva a la conclusión de que NO es posible consensuar políticamente una salida gradual de este estado de desequilibrio hacia un nuevo estado de equilibrio en el comercio mundial. Tampoco es posible que este desequilibrio perdure para siempre.
Por lo tanto vemos por ahora un “goteo” hacia el oro y los commodities (para hacer un símil con lo que ocurría en la Argentina en el 2001, donde poco a poco los depósitos se fugaban de los bancos hasta que no quedó mas remedio que poner el famoso corralito) y que de a poco se convertirá en una avalancha imparable.
El aumento del precio del oro no es más que un indicador de la desconfianza que hay en el actual sistema financiero – monetario mundial.
Hay indicios de que esta avalancha estaría cerca:
a) La demanda de oro está aumentando, el 3/11 India anunció la compra de 200 toneladas de oro al FMI. Hubo también rumores de compras de oro por parte de los árabes y rusos hace algún tiempo.
b) Hay todo tipo de rumores de manipulación en el mercado del oro.
c) Los convenios de intercambio comercial fuera del dólar y operaciones de swaps de divisas que hicieron Argentina con Brasil, Argentina con China, China con Rusia, etc. Todo apuntaría a mantener los flujos comerciales bilaterales en caso de un colapso del dólar
d) Numerosas voces pidiendo reemplazar al dólar como moneda de reserva e intercambio mundial.
Todas las medidas que estamos viendo, indicarían que la decisión de como salir ya está tomada por las élites mundiales: ajuste y licuación de deudas vía hiperinflación.

Igor Panarin: Dos Meses para el Colapso de EEUU

2009-11-05T13:45:00.002-03:00

El dólar desaparecerá antes como moneda de referencia, posiblemente en la próxima reunión del G.20 en Pittsburg. Esas son las conclusiones de Igor Panarin, experto ruso en geopolítica que disertó ayer en Buenos Aires.

El peso del endeudamiento originado en los monstruosos gastos militares y la crisis económica desatada a partir del “Crack de Wall Street”, llevan inevitablemente al colapso del dólar y de los Estados Unidos. “Hoy, el Presidente Obama está tan desorientado como Gorbachov cuando [fue] la desintegración de la Unión Soviética”. Y el colapso de la Unión dará lugar al surgimiento de seis estados autónomos sobre el territorio actual de ese país. Tan arriesgada conclusión (debido a la cercanía y precisión acerca del momento en que sucederá), viene siendo difundida desde hace un año atrás por este profesor ruso de la Academia Diplomática del Ministerio de Asuntos Exteriores de su país, egresado de la Escuela de Comunicaciones del Alto Comando Militar del KGB y de la División de Psicología de la Academia Político Militar de la URSS, que desde entonces recorre el mundo exponiendo sus tesis geopolíticas.

Las causas de esta profunda crisis norteamericana, Panarin las atribuye a las deficiencias de información del Gobierno de los Estados Unidos, al fracaso de los centros de investigación anglosajones (y en particular de la “Trilateral”, creada por Rockefeller en 1973), a las desmedidas ambiciones de las empresas petroleras y al gasto militar norteamericano, que estimó igual al doble del total del gasto militar de los restantes países del mundo. De hecho, este proceso de desintegración, que terminará con el surgimiento de seis estados autónomos, ya ha comenzado a través de distintas decisiones que habrían tomado 35 de los 48 estados de la Unión y se agravó recientemente con la decisión de emitir moneda propia por parte de California.

La fórmula para hacer frente a las consecuencias del colapso norteamericano pasa por el establecimiento de un nuevo orden mundial, basado en un entendimiento entre Rusia y China, en el reemplazo del dólar por otras monedas, en la creación de nuevos centros financieros que reemplacen a Londres y New York y en el surgimiento de un grupo de nuevos centros de investigación prospectiva, que prescindan de la visión anglosajona y de la influencia hebrea, dado que, con su retirada del Líbano ante la resistencia de Hezbolla, “Israel puso también en evidencia su fracaso militar y el de las concepciones ideológicas que alimentan ese pensamiento”.

Hablando de Rusia, su país, Panarin sostuvo que “Moscú es la tercera Roma” y que su imperio fue construido gracias a tres grandes figuras: Alejandro Nevski, Iván el Terrible y Stalin. De este último, dijo que había sido “llorado por el pueblo ruso en la misma forma en que el pueblo argentino lloró a Evita” y que la lucha por su sucesión aún no ha terminado: la mantienen dos sectores, uno nacionalista, hoy encabezado por Putin, y otro, ligado a los capitalistas de Gran Bretaña y Estados Unidos. A Rusia le corresponderá jugar un rol central en el surgimiento del nuevo orden mundial, a través de la recreación del Imperio sobre el modelo de lo que fue la URSS y comenzando, en una etapa que podría extenderse hasta 2012, con la unión de Rusia, Belarús y Kazajstán y terminando de completarse antes del 2020. En este nuevo Imperio, Panarin ve una sola figura como posible Emperador, el actual Primer Ministro Putin, manteniendo en sus funciones de Presidente de Rusia, al actual Presidente Mevdev. China sería el eje de un segundo gran centro de poder y la Unión Europea, ampliada (incluso con parte de los estados de la costa este que se independizaran de los Estados Unidos), sería el tercero. De este modo, el dólar sería reemplazado por tres monedas: el euro, el rublo y una nueva moneda que surgiría de la unión del yuan chino y el yen japonés.

En el camino hacia esta nueva conformación geopolítica del mundo, Panarin apoya la presencia de tropas rusas en Venezuela, urgió por el restablecimiento de las bases militares en Cuba y pregonó la necesidad de que no se hagan más transacciones comerciales en dólares, tal como sostuvo que ya han hecho en parte Rusia y China con las transacciones de petróleo y otras materias primas.
Respondiendo a las preguntas de algunos de los embajadores presentes en la reunión, que se llevó a cabo ayer en el Consejo Argentino de Relaciones Internacionales (CARI), el Prof. Panarin, lamentó que en 1983 la URSS no hubiera intervenido en el conflicto de las Malvinas, pues de haberlo hecho “habría cambiado el rumbo de la historia”.

Entrevista de hace un año a Igor Panarin, doctor en Ciencias Políticas, aquí.

Amero: desmentida y reafirmación

2009-11-05T10:24:00.005-03:00

Nosotros no tomamos partido por la veracidad o no del cuento del amero. Si afirmo que la deuda externa de USA es impagable en términos reales. Dicho de otro modo, si Ud. es tenedor de Bonos del Tesoro a 10 años por un monto de 1000U$A, para dar un ejemplo, Ud. cobraría a la tasa actual(3.5%) unos 1410U$A dentro de 10años. Hoy día Ud. puede comprar aproximadamente 1 oz de oro, 12 barriles de crudo o 3 toneladas de soja con 1000U$A. Dentro de 10 años con los 1410 U$A podrá comprar la tercera o la cuarta parte de cualquiera de esos activos seguramente.
Entonces, cuando las calificadoras de riesgo le dicen que los bonos del tesoro son los activos mas seguros del mundo le MIENTEN: son seguros en términos nominales (Ud. va a cobrar esos dólares seguramente), pero en términos de poder de compra Ud. perderá el 60 o 70%, porque las políticas de la Reserva Federal son altamente inflacionarias.

Lo que yo digo, en realida ya pasó: haga la cuenta de cuanto perdió en términos de poder de compra de cualquier commodity o de oro si estuvo invertido en Bonos del Tesoro los pasados 10 años.

¿Que pasará cuando todo el mundo comprenda esto? Pues huirán de los Bonos del Tesoro primero y luego de los dólares.

Si los gobiernos de los países exportadores de petróleo comprenden que es mejor "estar invertido" en petróleo que en dólares, harán una cosa muy simple: dejarán el petróleo bajo tierra, en lugar de extraerlo para canjearlo por "papelitos verdes sin valor" o exigirán oro a cambio.

Tiempo de descuento. WebBot

2009-11-04T20:05:00.003-03:00

El ultimo artículo que hablaba del “colapso del dólar” publicado por la BBC data de julio del 2002. (Ver artículo)
Recuerdo también que en esa época, cuando Greenspan todavía era presidente de la Fed en una presentación ante el Congreso de USA, advirtió al ejecutivo (en ese momento el presidente Bush) que si no se reducían los déficit “gemelos”, la deuda pública de USA corría peligro de “inestabilizarse”.
Desde entonces se han multiplicado las búsquedas en Google vinculadas con ese tema y han aparecido infinidad de blogs y videos en YouTube, advirtiendo sobre el inminente colapso del dólar, pero sin embargo los medios masivos hablan poco o nada del tema.
¿Ud. Cree que es porque ya no existe ese peligro? ¿O cree que la situación del dólar es tan crítica que el mero hecho de mencionar el tema en medios masivos podría gatillar la avalancha de huida del dólar? Obviamente parece mas lógica la 2º alternativa.
El proyecto Web-Bot: "El proyecto fue desarrollado al finalizar el año 1990 y según sus creadores, en principio este programa fue creado para realizar diversas predicciones para asuntos del mercado. Esto gracias a una tecnología llamada “sistema de araña” (Web crawling), que consiste en crear una red de búsqueda en Internet para encontrar determinadas palabras claves en diversas páginas Web. Cuando la palabra es localizada, el programa toma una pequeña parte del texto de donde procede y ésta es enviada a una central en donde es filtrada y analizada para obtener de ella algunas conclusiones o predicciones básicas.

El concepto del proyecto en sí es muy complejo y suena mucho a ficción, pero según ellos, a través de Internet uno puede conocer el inconsciente colectivo y saber hacia dónde está yendo el mundo por las noticias publicadas en la Web o por las palabras que cada uno de nosotros escribimos en nuestro blog o sitio Web. Recordemos que el origen de este programa era realizar predicciones financieras y mercantiles y al parecer con este programa los analistas podían determinar, por ejemplo, si una guerra estaba a punto de comenzar o si una determinada economía del mundo estaba al borde del colapso.”
Mas información sobre Web Bot y sus predicciones aquí (o aquí en español).
La predicción de Web Bot respecto del dólar: La "muerte del dólar" será una tendencia constante, con un período de hiper inflación en 2010, y las crisis bancarias y pérdidas de confianza en que se iniciará en agosto de 2009 y la escalada de noviembre de 2009.
Hasta aquí todo bien: cada uno puede creer o no en este tipo de predicciones. El tema es que en esto también parece que habría algún tipo de censura:
un foro de yahoo fincance australia que hablaba de este tema fué suprimido (ver), aunque google todaviá guarda esa página en cache (ver).

Palabras de Geithner provocan carcajadas en Pekín

2009-11-04T13:19:00.002-03:00

"El secretario del Tesoro estadounidense, Timothy Geithner, de visita oficial en Pekín, ha defendido la seguridad de la deuda pública estadounidense adquirida por China y la fortaleza del dólar. Su intervención ha provocado risas entre los asistentes a su conferencia en la Universidad de Pekín." (Ver nota completa)

A juzgar por su cara, parece que ni el propio Geithner entendió el chiste.
¿De que se ríen los chinos? ¿Les causa gracia tener su banco central repleto de papelitos cuyo valor es virtualmente el mismo que su equivalente métrico en papel higiénico? ¿Porqué China sigue comprando deuda de USA que es prácticamente impagable? ¿Tendrán alguna estrategia política que justifique semejante pérdida económica?
Podría ser esa la respuesta. Mantener sobrevaluado al dólar, sigue destruyendo puestos de trabajo, quebrando su industria y carcomiendo las bases económicas del imperio. Su industria, su sistema financiero y finalmente su tejido social se están viniendo abajo.
Cuando colapse el dólar, también lo hará su economía, luego se le hará imposible sostener su aparato militar.
Probablemente el "imperio" haga implosión de la misma manera que lo hizo la Unión Soviética en el año 1998. Tal vez esta estrategia de mantener sobrevaluado el dólar y luego dejarlo caer abruptamente sea parte de un "Pearl Harbor financiero" destinado de desplazar a USA de su papel de imperio mundial para ocupar su lugar.

Peter Schiff: EEUU avanza hacia el "colapso del dólar", la "hiperinflación" y la "quiebra"

2009-11-03T12:16:00.001-03:00

Pocos analistas lograron anticipar las turbulencias financieras de 2007 (crisis subprime) y 2008 (quiebras bancarias). De hecho, algunas predicciones económicas han terminado en una auténtico fiasco. ¿Qué pasará en 2009? Los denominados gurús vuelven a mostrar posturas contradictorias sobre el panorama que se avecina en los próximos meses.

Los más optimistas apuestan por un estancamiento económico que se prolongará hasta finales de 2009 ó principios de 2010, en donde la inflación se mantendrá baja e incluso negativa (deflación) durante un tiempo. Sin embargo, los rescates públicos, las históricas bajadas de tipos y las inyecciones de liquidez lograrán reactivar la economía mundial, aventurando incluso la recuperación lenta, pero segura, de las bolsas.

Este diagnóstico, mayoritario, choca frontalmente con las previsiones de los escasos analistas que vaticinaron la actual crisis financiera y económica. Los gurús del Supercrash mantienen su visión pesimista para 2009 y 2010. Es el caso de Jim Rogers o Peter Schiff, presidente de Euro Pacific Capital y prestigioso analista de Wall Street.

Schiff anticipó la crisis financiera

Schiff publicó en febrero de 2007, meses antes del estallido de la crisis subprime, un articulo bajo el título Cómo beneficiarse del colapso económico que se avecina. También se adelantó a la quiebra de los gigantes hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac, así como a la caída de Lehman Brothers o Bear Stearns en 2008.

Y acertó, tal y como se ha encargado de demostrar el paso del tiempo. Schiff, discípulo de la Escuela Austríaca de Economía, avanza ahora que lo peor de la crisis aún está por llegar. Así, el incremento del gasto público hasta niveles récord, tal y como refleja el actual déficit presupuestario de EEUU, y la creciente emisión de dinero por parte de la banca central causará un histórico incremento de impuestos, vía deuda pública. Además, considera que la bolsa de Nueva York mantendrá su tendencia bajista a lo largo del presente año.

La burbuja de la deuda pública

Sin embargo, según Schiff, el escenario aún puede ser mucho peor. En su último análisis, bajo el título El problema de la burbuja de la Fed, afirma que la reciente bajada de tipos en EEUU, hasta un interés próximo al 0%, y la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) compre deuda pública al Gobierno mediante la emisión de nuevos billetes amenaza con provocar una elevada inflación a medio plazo.

Las promesas económicas de Obama incrementarán aún más la deuda y el déficit estadounidense, provocando una venta masiva de bonos. Para evitar el colapso de la deuda pública, la Fed se verá obligada a adquirir gran parte de estos activos. Sin embargo, “el único modo que tiene la Fed para comprar bonos es imprimiendo dinero” sin respaldo alguno, ya que esta institución está en quiebra. Esta nueva emisión de billetes generará la inflación del futuro, según Schiff.

Hacia la hiperinflación

Además, la llegada de una espiral inflacionista hundirá aún más el precio de los bonos. La Fed tendrá así un nuevo incentivo para incrementar la adquisición de deuda en un desesperado intento por evitar el derrumbe de las letras del Tesoro. "Como resultado, la Fed comprará todos los bonos del Tesoro". De hecho, para evitar un aumento de los tipos de interés, la Reserva Federal tendrá que comprar "todo tipo de deuda" (empresarial, municipal, etc).

De llegar a producirse esta situación, la inflación se terminará convirtiendo en “hiperinflación”. “Nuestra moneda carecerá de valor y nuestra economía se arruinará”, añade. Para evitar esta “pesadilla”, la Fed debe “salir del mercado de bonos antes de que sea demasiado tarde” y dejar que los precios caigan hasta que empiecen a ser atractivos para los inversores.

Para ello, según este analista, el rendimiento de los bonos del Tesoro tendría que alcanzar los “dos dígitos”. En la actualidad, la rentabilidad de la deuda pública roza mínimos históricos, muy próximos al 0%, ante la gran demanda de los últimos meses. Y es que, hasta el momento, la deuda está sirviendo como valor refugio ante las pérdidas bursátiles y bancarias.

Sin embargo, el “estallido” de la “burbuja” de la deuda pública tendrá consecuencias más graves: elevada inflación y tipos de interés mucho más altos, advierte. El aumento del coste crediticio disparará las quiebras y la morosidad a todos los niveles y encarecerá, en gran medida, la financiación del propio Gobierno. Schiff alerta que, llegado el caso, el propio Estado necesitará ser rescatado.

La quiebra de EEUU

“La madre de todos los rescates” dependerá entonces de los contribuyentes y de los acreedores extranjeros. El problema es que si no están dispuestos a comprar deuda pública, “la única opción será el impago (default)” de la misma. Es decir, no descarta que EEUU entre en quiebra.

Por último, Schiff critica duramente el nuevo plan de estímulo económico del presidente electo, Barack Obama. Unos 800.000 millones de dólares que, según el líder demócrata, permitirán crear más de 3 millones de puestos de trabajo mediante un ambicioso plan de inversión pública en energías renovables e infraestructuras.

EEUU precisa que “el sector privado genere empleos sin la interferencia del Gobierno. Necesitamos empleos productivos. No queremos trabajar por trabajar. Tenemos que trabajar para aumentar la productividad”, incide Schiff. En definitiva, “menos Gobierno, más ahorro y más producción” son las recetas para salir de la crisis. Sin embargo, los planes de Obama van en la dirección contraria: más gasto público y endeudamiento, cuando “nuestra economía sufre un exceso de ambos”, añade el analista.

De este modo, el Gobierno de Obama no va a generar empleo sino que “va a destruir puestos de trabajo”, según recoge Clusterstock en una entrevista con Schiff. Además, todos estos planes de gasto público no serán costeados mediante aumento de impuestos sino “imprimiendo nuevos billetes”, con los problemas anteriores que ello conlleva. “El Gobierno no puede darnos lo que no tiene”, concluye.
Fuente: http://www.libertaddigital.com/economia/peter-schiff-eeuu-avanza-hacia-el-colapso-del-dolar-la-hiperinflacion-y-la-quiebra-1276347915/

Crisis cíclicas del binomio capitalismo - democracia

2009-11-01T17:25:00.000-03:00

La combinación capitalismo-democracia es el sistema más exitoso conocido, sin embargo tiene una falencia: sus crisis fiscales-monetarias-económicas cíclicas.
La causa es siempre la misma: gastar más allá de los recursos disponibles. Cada gobernante de turno trata de maximizar su popularidad, haciendo obra publica y distribuyendo dádivas a diestra y siniestra, utilizando no solo todos los recursos disponibles sino que recurre al endeudamiento y la emisión monetaria, lo que hipoteca a los gobernantes y generaciones futuras.
La crisis resultante finalmente se les achaca a aquellos funcionarios que están en el poder en el momento del estallido, sin embargo la realidad es que la responsabilidad les cabe en la mayoría de los casos a la irresponsabilidad fiscal acumulada durante años o décadas.
El momento del estallido no lo deciden los funcionarios, sino es el mercado quien a medida que pasa el tiempo desconfía cada vez mas en el sistema y exige mayores tasas para compensar el mayor riesgo y así realimenta lo que podríamos llamar la “bola de nieve” devaluatoria inflacionaria confiscatoria.
No existe alquimia monetaria capaz de generar riqueza de la nada, por lo tanto cuando la deuda pública se hace demasiado grande e insostenible, es el propio mercado quien hace el ajuste, siendo el resultado una confiscación riqueza del sector privado a favor del sector público.
El gobernante de turno puede tomar la decisión política de si el ajuste es por medio de una combinación default-devaluación o si es vía hiperinflación. Lo que no puede es evitar el proceso de ajuste y la consiguiente confiscación.
Así en el pasado reciente vimos las crisis del tequila (México 1995), arroz (tigers asiáticos 1997), vodka (Rusia 1998), caipirinha (Brasil 1999) y tango (Argentina 2001-2002). La próxima es no será de un país en vías de desarrollo, sino que será del G7.
En el siguiente artículo veremos cuál es el patrimonio neto de las principales naciones del mundo. Todos los países del G7 tiene patrimonios netos altamente negativos (deudas), siendo los mas endeudados Japón, Italia y USA en ese orden.

Festival de papelitos

2009-10-31T22:46:00.003-03:00

El 15 de agosto de 1971 el presidente Nixon abandona los acuerdos de Bretton Woods que obligaba a respaldar cada 35 dólares en circulación con una onza de oro ( existía una especie de “converibilidad dólar-oro”). Esta fecha implica el inicio del sistema de monedas fiduciarias, es decir, la mayoría de las monedas que hoy día circulan en el mundo no tienen ningún tipo de respaldo.
El siguiente gráfico nos muestra el crecimiento del total de monedas en circulación en el mundo expresado en billones de dólares de US ( trillons en inglés).
Desde 1971 (año de abandono respaldo oro) hasta 2009 en valor de todas las monedas del mundo en circulación aumentó a una tasa anual promedio del 9.09% es decir unas 27.3 veces en esos 38 años.

Los gráficos mostrados a continuación nos muestran la pérdida de poder adquisitivo de las principales divisas del mundo en ese mismo período. Vemos por ejemplo que 1 dólar de 2009 equivale a 18 centavos de dólar de 1971 en poder de compra.

fuente: http://dollardaze.org/blog/?post_id=00718

y http://dollardaze.org/blog/?page_id=00024

El inevitable colapso del dolar

2009-10-27T13:54:00.000-03:00

Peter Shiff: Colapso y Desintegración de EEUU

2009-10-26T22:29:00.000-03:00

Colapso financiero mundial

2009-10-26T13:00:00.000-03:00

Hiperinflación: a un paso del umbral

2009-10-26T10:52:00.003-03:00

La correlación entre aumento de la base monetaria y la tasa de inflación no es lineal. Existen factores psicológicos, sociales que modifican la “demanda de dinero” es decir la cantidad de dinero que ahorra la gente en forma de moneda local. Generalmente la inflación tiende a retroalimentarse y a acelerarse conforme pasa el tiempo, en la medida que los déficits persistan:
1) porque la demanda de dinero tiende a disminuir, es decir a medida que el público percibe el dinero se desvaloriza, lo gasta o lo invierte mas rápido.
2) aunque los déficits permanezcan constantes, el mercado demandará mayores tasas de interés para financiar la deuda pública para contrarrestar la perdida de valor del dinero, cosa que redundará en un mayor déficit cuasi fiscal (o sea, el gobierno deberá imprimir mas dinero para pagar los servicios de su deuda).
3) en el caso de USA se suman dos efectos más que aceleran el proceso: el gasto público aumenta en la medida que se siguen destruyendo puestos de trabajo y aumenta el pedido de subsidios de desempleo y la recaudación fiscal disminuye el la medida que el consumo y la producción se desploman.
Existe además un efecto “retardo”: el fuerte aumento de la base monetaria ocurrido a fines del 2008 (se duplicó prácticamente), tendrá efectos inflacionarios perceptibles a partir de principios del 2010 probablemente.
Según el economista Peter Bernholz (Profesor de Economía de la Universidad de Basilea) que estudió 12 casos en el mundo de los más importantes períodos de hiperinflación, descubrió que el punto de inflexión se produce cuando el déficit asciende al 40% de los gastos.
Estados Unidos llegó al ese punto exactamente. El déficit de $ 1.5 billones asciende a un 41,7% de los $ 3,6 billones de dólares en gastos.
Muchos sostienen que el dólar no colapsará porque el dólar es la moneda de reserva mundial (alrededor del 63% de las reservas de los bancos centrales del mundo están en dólares). Yo creo que es al revés: habiendo tantos dólares en el mundo, su colapso (debido avalancha de huída del dólar) podría derrumbar su valor a una velocidad increíble.
Bastaría que un buen día salga una noticia en los diarios de que el banco central de China empezó a vender sus activos en dólares para que se inicie una avalancha imparable.

El Dólar como mecanismo de saqueo mundial

2009-10-25T16:06:00.000-03:00

La crisis financiera mundial, con rescates y estímulos fiscales ha costado hasta ahora arriba de 11 billones de dólares. EEUU mantiene gastos militares mayores que los de todos los países del resto del mundo sumados, con sus bases militares dispersas por todo el mundo y dos frentes de guerra abiertos. El déficit presupuestario de año fiscal 2008-2009 (concluido el 30/09/2009) llegó a 1,42 billones de dólares (al 10% del PBI). El proyectado para el año que viene es de mas de 1.5 billones.
¿Quién paga semejantes gastos? Hemos oído numerosos discursos heroicos de políticos opositores criticando estos gastos en defensa del “bolsillo del contribuyente americano”.
Pues bien, esta es otra mentira: la cuenta no la pagará el contribuyente americano, la pagará todo el mundo a través del “impuesto inflacionario”.
Si miramos el gráfico que aparece en el logo de nuestro blog (parte derecha), nos muestra del US Dollar Index (USDX) que representa el valor del dólar comparado con una canasta de monedas de las 6 principales divisas del mundo (Euro, Yen, Libra esterlina, dollar canadiense, corona sueca y franco suizo). Desde el año 2001 el dolar ha perdido el 38% de su valor en terminos de las demás divisas.
Sin embardo, este indice no expresa realmente el nivel de depreciación del dólar, ya que las demás divisas tambien se deprecian. Sería mas correcto ver la evolución de precios de algunos commodities (productos básicos) para medir cuanto se ha depreciado el dólar en la última década:
En terminos de “commodities blandos” (trigo, maiz, soja, arroz) el dólar se ha depreciado al menos un 50%.
En términos de oro se ha depreciado un 70%. En el resto de los metales vemos una alta volatilidad, con precios que han tenido un pico muy alto en el 1º trimestre del 2008 y luego se han desplomado, por lo que es dificil tomar una referencia.
Conclusión: los ahoristas en dólares de todo el mundo y las reservas en dolares que tienen todos los bancos centrales, son quienes pagan la fiesta de gastos de EEUU; viendo como se evapora el poder adquisitivo de sus tenencias.

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Fuente: 24hGOLD

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